انتظار برای انتشار دادههای مثبت از اقتصاد آمریکا و تداوم فشارهای تورمی، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در نشست اکتبر را تقویت کرده است. انتظار بازار از افزایش نرخ بهره در این نشست اکنون به بیش از ۷۲ درصد رسیده و بازار همچنین احتمال افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سهماهه نخست ۲۰۲۷ را بیش از ۵۰ درصد برآورد میکند.
به گزارش اکوایران، بازارهای مالی آمریکا در شرایطی وارد هفته جدید شدهاند که مجموعهای از دادههای اقتصادی و اظهارنظرهای مقامهای فدرال رزرو، احتمال ادامه سیاست پولی انقباضی را افزایش داده است. در حالی که فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را افزایش داد، اکنون توجه بازار به این پرسش معطوف شده که آیا بانک مرکزی در نشست اکتبر نیز یک افزایش دیگر را در دستور کار قرار خواهد داد یا خیر.
احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر اکنون به بیش از ۷۲ درصد رسیده است؛ در حالی که بازار همچنین بیش از ۵۰ درصد احتمال میدهد نرخ بهره تا پایان سهماهه نخست سال ۲۰۲۷، دو مرحله دیگر افزایش پیدا کند.
بخش مهمی از افزایش انتظارات برای رشد نرخ بهره به عملکرد بهتر از انتظار اقتصاد آمریکا بازمیگردد. آمارهای اخیر نشان دادهاند که خردهفروشی در ماه اوت افزایش قابلتوجهی داشته و فعالیت اقتصادی بخش خصوصی در سپتامبر نیز با سریعترین سرعت خود در بیش از پنج سال گذشته رشد کرده است.
در همین حال، دادههای مهمتری نیز در روزهای آینده منتشر خواهد شد. اقتصاددانان انتظار دارند مخارج مصرفکننده پس از تعدیل تورم در ماه اوت رشد قابلتوجهی داشته باشد و شاخص تورم هسته مخارج مصرف شخصی، یعنی معیار مورد توجه فدرال رزرو، ۰.۳ درصد افزایش پیدا کند؛ رشدی که نسبت به دو ماه گذشته شتاب بیشتری نشان میدهد.
قدرت اقتصاد در حالی برای بازار اهمیت پیدا کرده که تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد. به این ترتیب، دادههای قوی اقتصادی الزاماً خبر مثبتی برای بازارهای مالی نیستند، زیرا میتوانند فضای بیشتری برای ادامه افزایش نرخ بهره در اختیار بانک مرکزی قرار دهند.
اظهارنظرهای اخیر مقامهای فدرال رزرو نیز همین نگرانی را تقویت کرده است. مایکل بار، عضو هیئتمدیره فدرال رزرو، اعلام کرده که برای مهار تورم احتمالاً افزایشهای بیشتری در نرخ بهره لازم خواهد بود. بث هاماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، نیز با اشاره به مقاومت مخارج مصرفکنندگان در برابر فشارهای اقتصادی، نسبت به احتمال داغتر شدن اقتصاد هشدار داده است.
در بازار نفت، قیمتها در ابتدای هفته تحت تأثیر کاهش امیدواریها نسبت به توافق میان ایران و آمریکا با گپ مثبت باز شدند و قیمت نفت برنت به بالای ۱۰۰ دلار رسید. اظهارات دونالد ترامپ درباره نبود مذاکرات و توافق میان دو طرف، انتظارات درباره افزایش عرضه نفت و کاهش ریسکهای ژئوپلیتیک را کاهش داد.
با این حال، قیمت نفت در ادامه دوباره عقب نشست و برنت به محدوده ۹۷ دلار رسید. کاهش قیمت نفت میتواند از منظر تورمی به فدرال رزرو کمک کند، اما در حال حاضر قدرت تقاضای داخلی و سایر فشارهای تورمی همچنان مورد توجه سیاستگذاران قرار دارد.
همزمان، بازار اوراق خزانهداری آمریکا نیز تصویری متفاوت از نگرانی سرمایهگذاران ارائه میدهد. بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری به بیش از ۵.۵۴ درصد رسیده که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ محسوب میشود. افزایش بازده اوراق در شرایطی رخ داده که بازار احتمال میدهد نرخهای بهره برای مدت طولانیتری در سطوح بالا باقی بمانند.
بنابراین، اگر دادههای اقتصادی این هفته بار دیگر قدرت اقتصاد آمریکا و تداوم فشارهای تورمی را تأیید کنند، استدلال مقامهای فدرال رزرو برای افزایش دوباره نرخ بهره تقویت خواهد شد؛ موضوعی که میتواند فشار بیشتری بر خانوارها، شرکتها و بازار اوراق وارد کند. نشست بعدی فدرال رزرو نیز به دلیل نزدیکی به انتخابات میاندورهای آمریکا، از اهمیت ویژهای برای بازار برخوردار خواهد بود.